Новости инноваций и венчурного рынка

30 ноября 2018 г.
Эксперты обсудили возможности выхода НПФ на венчурный рынок
Эксперты обсудили возможности выхода НПФ на венчурный рынок

27 ноября 2018 года в Москве прошло второе заседание рабочей группы Совета венчурного рынка при РВК по вопросам привлечения средств негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в венчурную сферу. Эксперты рабочей группы — представители Центрального банка РФ, Министерства экономического развития РФ, НПФ и институтов развития, обсудили готовящиеся законодательные поправки и предложения, открывающие возможность и стимулирующие НПФ к участию на венчурном рынке. 



Расширение инвестиционных возможностей для НПФ, по мнению экспертов, обусловлено как решением вопросов дополнительного финансирования инновационного сектора страны, так и повышением эффективности и доходности частных пенсионных фондов. Однако выбор оптимальной модели инвестирования в венчурные активы пока остается предметом дискуссии.

Основываясь на международном опыте, участники рабочей группы предлагают два возможных сценария для российских НПФ — вложение ограниченной доли активов в инвестиционные товарищества (ИТ) или соответствующие ПИФы. Отмечается, что ИТ — более гибкая форма, при этом не уступает ПИФ в прозрачности и ликвидности. Именно этот вариант сегодня рассматривается, как основной.

Эксперты предлагают законодательно разрешить НПФ вкладывать в ИТ до 5% пенсионных накоплений (средства, полученные по обязательному пенсионному страхованию) и до 10% пенсионных резервов (средства из добровольных отчислений по негосударственному пенсионному обеспечению). Предполагается, что такая доля высокорисковых активов позволит поднять доходность пенсионных фондов при относительно невысоких рисках общих финансовых потерь.

Центральный банк РФ готов поддержать инициативу, но пока лишь в отношении пенсионных резервов. 

«Поскольку венчурная практика для НПФ у нас отсутствует, будет разумным ограничиться 10%-м портфелем высокорисковых инвестиций из средств пенсионных резервов. Далее посмотрим, насколько этот инструмент будет востребован, оценим результаты инвестирования и стресс-тестирования фондов. И, возможно, через несколько лет рассмотрим целесообразность инвестирования в венчур ограниченной доли средств из пенсионных накоплений», — прокомментировал начальник Управления регулирования ДКИиДУ ЦБ РФ Валерий Красинский.

Артём Шадрин, директор Департамента стратегического развития и инноваций Минэкономразвития России отметил: 

«Необходимо сформировать возможность инвестирования, не повышая риски пенсионных фондов. Инструмент должен сочетать надёжность и доходность». Он предложил совместно с ЦБ РФ сформировать профиль рисков для их минимизации

Предполагается, что возможность венчурных инвестиций для НПФ откроется в I квартале 2019 года.

В целом участники совещания обозначили необходимость решения вопросов по четырем основным блокам. Первое: определить требования к управляющему товарищу. Второе: обеспечить прозрачность инвестирования и раскрытия финансовой информации по проводимым сделкам на рынке. Третье: адаптировать регуляторную политику и практику стресс-тестирования НПФ с учетом новых реалий. Четвертое: урегулировать вопросы, связанные с инвестиционно-отраслевой стратегией НПФ и общими параметрами фондов для инвестиций.

«В целом пенсионные фонды не против расширения линейки инвестиций. Но нам важна прозрачность. Хотелось бы увидеть пилотные проекты, оценить их эффективность и насколько детально раскрывается информация. Фонды должны понимать, что им предлагается», — высказал мнение заместитель директора Инвестиционного департамента НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРНАТ» Игорь Аверьянов.

«РВК оперирует портфелем почти в три десятка фондов, и накопило огромный опыт в управлении консервативными государственными деньгами на венчурном рынке. Мы готовы предложить не только набор конкретных изменений в законодательство для эффективного доступа пенсионных фондов к объектам венчурного инвестирования. Мы создаем условия для пилотного сотрудничества с ключевыми игроками этих двух рынков, чтобы продемонстрировать результативность такого партнерства. Мы уверены, что благодаря совместным усилиями участников рынка, регулятора и институтов развития, всего за несколько лет венчурная индустрия приблизится к той структуре, которую она имеет в развитых странах. Экономика инноваций получит еще один инструмент привлечения капитала, а пенсионные фонды — дополнительный финансовый инструмент с приемлемым уровнем риска», — отметил заместитель генерального директора — инвестиционный директор РВК Алексей Басов.

После проработки внесенных предложений итоговое обсуждение концепции состоится в конце декабря 2018 года. Консультантом РВК по этим вопросам выступает адвокатское бюро «Линия Права».



Справочная информация

О РВК

АО «РВК» — государственный фонд фондов, институт развития венчурной отрасли Российской Федерации. Основные цели деятельности АО «РВК»: стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и исполнение функций Проектного офиса Национальной технологической инициативы (НТИ). Уставный капитал АО «РВК» составляет более 30 млрд руб. 100% капитала РВК принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом Российской Федерации (Росимущество). Общее количество фондов, сформированных АО «РВК», достигло 26, их суммарный размер — 41,8 млрд руб. Доля АО «РВК» — 24,8 млрд руб. Количество портфельных компаний фондов РВК — 225. Совокупный объем одобренных к инвестированию средств — 18,6 млрд руб.
www.rvc.ru

Источник: http://www.rvc.ru

Официальный Портал Правительства Республики Башкортостан Министерство экономического развития Российской Федерации Министерство экономического развития Республики Башкортостан Министерство промышленности инвестиционной и инновационной политики Республики Башкортостан Управляющая компания «Сбережения и инвестиции» Академия Наук Республики Башкортостан